Zlato a striebro dosiahli rekordné maximá
Zlato a striebro zaznamenali v nedeľu večer a pondelok ráno (21.-22. decembra 2025) nové historické maximá, keď investori reagovali na rastúce geopolitické napätie spojené s americkou blokádou venezuelskej ropy a očakávania dvoch znížení úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému (Fed) v roku 2026. Tieto faktory posilnili dopyt po bezpečných prístavoch, čím predĺžili najlepší ročný výkon drahých kovov za viac ako štyri desaťročia.
Rekordné ceny a rast
- Zlato: Spotová cena presiahla predchádzajúce maximum z októbra (4 381 USD/uncia) a dosiahla až 4 440 USD/uncia, s rastom vyše 2 % v pondelok. Ročný nárast dosahuje okolo 65-69 %, čo je najlepší výkon od roku 1979.
- Striebro: Dosiahlo nové all-time high okolo 69-70 USD/uncia, s denným rastom až 3,4 %. Za rok 2025 vzrástlo o 130-138 %, výrazne prekonávajúc zlato vďaka industriálnemu dopytu a špekuláciám.
Hlavné hnacie sily
- Geopolitické riziká: Prezident Donald Trump nariadil „totálnu blokádu“ sankcionovaných ropných tankerov do a z Venezuely, čo vyvolalo eskaláciu napätia. USA zadržali viacero tankerov, čo ohrozuje dodávky ropy (odhad 300 000 – 900 000 barelov/deň) a zvyšuje obavy z globálnej energetickej krízy. Ďalšie faktory zahŕňajú konflikty na Ukrajine a napätie v Ázii.
- Očakávania zníženia sadzieb: Trhy počítajú s dvoma cutmi Fedu v 2026, podporené Trumpovou politikou uvoľnenej meny. Nižšie sadzby znižujú oportunitné náklady držania neúročiacich kovov.
Analytici ako Goldman Sachs predpovedajú zlato na 4 900 USD/uncia do konca 2026, vďaka nákupom centrálnych bánk, ETF inflowom a hedgovaniu.
Výhľad
Rally pokračuje v tenkom vianočnom trhu, kde nízke objemy zväčšujú volatility. Dlhodobo podporujú kovy centrálne banky, de-dolarizácia a industriálny dopyt po striebre (solár, EV). Rok 2026 môže priniesť ďalšie maximá, no profit-taking hrozí.
